Vattenbulbylen är en stor och relativt färgglad afrikansk bulbyl. Ryggen är rostbrun, undersidan beigefärgad, stjärten tegelröd, huvudet mestadels grått och strupen vit. Lätena avges ofta i kör, en serie med pladdriga toner eller en annan snabbare som liknar mycket träskgrönbulbylens läte.
Vattenbulbyl delas upp i två underarter med följande utbredning:
Vissa placerar den som ensam art i släktet Pyrrhurus.
Vattenbulbylen hittas i regnskog, sumpskog och galleriskog, som namnet avslöjar i mestadels blöta områden intill vatten. Den ses vanligen i små, ljudliga grupper.
